1/21/2017 0 Comments Джон Нефф Об ИнвестированииПротивоположное инвестирование (Contrarian investing)В финансовом мире противоположный инвестор (contrarian) – это инвестор, который пытается получить прибыль, инвестируя способом, отличным от конвенциональной мудрости (conventional wisdom), когда консенсус оказывается неверным. Например, повсеместный пессимизм относительно акции может уронить цену настолько, что это преувеличит риски компании и преуменьшит ее перспективы вернуться к рентабельности. Если выискивать такие кризисные акции, покупать их и продавать после того, как компания приходит в себя, то на этом можно заработать больше среднего. С другой стороны, повсеместный оптимизм может привести к неоправданно высоким ценам, которые в конечном счете приведут к снижению, когда высокие ожидания не оправдаются. В 1995 году Нефф вышел на пенсию, продемонстрировав всему миру блистательные инвестиционные результаты. В 2001 году была опубликована его книга-автобиография - «Джон Нефф об инвестировании». Это и побудило меня изучить опыт девяти великих инвесторов, в том числе таких, как Уоррен Баффетт, Бенджамин Грэхем, сэр Джон Как эти мастера инвестирования шлифовали навыки на неудачах и победах? Как формировались их подходы к накопле-нию богатства? Джон Нефф: «Джон Нефф об инвестировании». В ней автор достаточно четко изложил суть того, как планомерно прийти к успеху. Мы не зря подчеркнули слово планомерно. Избегание (или короткая продажа) сверхраздутых инвестиционных идей снижает риск таких снижений. Эти общие принципы могут применяться к отдельным акциям, промышленным секторам, всему рынку или какому- либо другому классу активов. Однако противоположный инвестор не обязательно имеет отрицательное представление обо всем фондовом рынке, и он не должен полагать, что рынок всегда переоценен, или что общепринятое мнение всегда неверное. Джон Нефф Об Инвестировании Fb2Скорее, противоположный инвестор ищет возможность купить или продать определенные ценные бумаги, когда, кажется, большинство инвесторов действует наоборот там, где те инвестиции стали неверно оценены. Хотя большинство возможностей на покупку появляются во время снижения рынка (и наоборот), эти возможности могут возникнуть и во время периодов, когда весь рынок в целом растет (или падает). Некоторые известные стратегические инвесторы, такие как Джон Нефф (John Neff) сомневаются, что существует такое явление как «противоположное инвестирование», считая, что по существу это синоним стоимостного инвестирования. Одно возможное различие – «стоящая» акция в теории финансов может быть определена финансовыми показателями, такими как балансовая стоимость или коэффициентом цена/прибыль (P/E ratio). Противоположный инвестор может учитывать такие коэффициенты, но он также интересуется «настроением» касательно акции среди других инвесторов, определяемым, например, аналитическим охватом и прогнозами дохода, объемом торговли и комментариями СМИ о компании и ее деловых перспективах. Свой стиль Джон Нефф характеризует словами: «покупка хороших компаний в хороших отраслях за. У книги весьма достойный автор — Глен Арнольд, инвестор, профессор Салфордского университета, преуспевающий бизнесмен и писатель. Джон Богл – крупный американский инвестор, экс-директор " Джон Нефф об инвестировании " (1999), Джон Нефф ("John Neff on. Для этого необходима «состоятельность», поскольку переоцененная ценная бумага может продолжить расти в течение достаточно долгого времени из- за сверхоптимизма. Владелец коротких позиций верит, что в итоге акция «рухнет и сгорит». Он является автором нескольких книг по этой теме и ведет колонку «Противоположное инвесторование» в Журнале «Forbes». Он выпустил книгу, подробно описывающую эту тему. Джон Нефф Джон Нефф Об ИнвестированииНизкое значение этого индекса указывает на преобладающие оптимистические или уверенные прогнозы инвестора на будущее, в то время как высокое значение указывает на пессимистические прогнозы. Сравнивая VIX с основными индексами акций на более длительных промежутках времени, очевидно, что пики этого индекса представляют хорошие шансы для покупки. Покупая акции, входящие в Промышленный индекс Доу- Джонса (Dow Jones Industrial Average), у которых самая высокая относительная доходность по дивидендам, инвестор часто покупает много «кризисных» компаний из 3. У этих «собак» высокая доходность не потому, что дивиденды выросли, а скорее потому, что цены на акции упали. Компания испытывает трудности или просто находится в низкой точке своего экономического цикла. Часто покупая такие акции и продавая их, когда они больше не отвечают требованиям, инвестор методично покупает наименее популярные из 3. Доу и продает их, когда они снова становятся популярными. Классы активов, такие как «стоящие» акции и инвестиционные трасты недвижимого имущества, были в то время в основном проигнорированы финансовой прессой, несмотря на их исторически низкую стоимость, и многие взаимные фонды тех категорий потеряли активы. Эти инвестиции оказались очень прибыльными на фоне крупных падений по всему фондовому рынку США, когда пузырь сдулся. Например, исследования в поведенческих финансах показали, что инвесторы в качестве группы имеют тенденцию к переоценке последних трендов, прогнозируя будущее; слабая акция останется слабой, а сильная акция останется сильной. Это подтверждает надежды противоположного инвестора, что инвестиции могут упасть «слишком низко» в течение периодов отрицательных новостей из- за неправильных предположений других инвесторов относительно долгосрочных перспектив компании.
0 Comments
Leave a Reply. |
AuthorWrite something about yourself. No need to be fancy, just an overview. ArchivesCategories |